美国经济有没有衰退?官方裁判机构不认同两个季度萎缩的判定标准

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美国经济有没有衰退?官方裁判机构不认同两个季度萎缩的判定标准
发布日期:2022-07-28 16:56    点击次数:107

  负责裁判美国经济衰退的官方机构尚未接近作出衰退正在发生的论断,而且可能认定2022年上半年属于经济持续扩张的一部分。

  有观点认为,国内生产总值(GDP)连续两个季度萎缩表明经济陷入衰退,但美国全国经济研究所(NBER)测定商业周期的委员会并不认同这样的观点。事实上,这个委员会的8位精英学院经济学家关注于6份月度经济报告,寻找经济活动全面显著下降并持续超过几个月的证据。

  NBER总裁兼首席执行官James Poterba通过电子邮件表示,该委员会不相信“GDP连续两个季度下降的标准”。周四的数据显示,第二季度国内生产总值折年率下降0.9%;此前第一季度萎缩1.6%。他拒绝就当前经济状况发表评论。

  一些经济学家采用非正式的经验法则,即两个季度的GDP负增长就表示经济衰退。而对美国经济周期做出判定的学者们却不这么认为。

  “我认为这种两个季度的想法没有任何价值,”斯坦福大学经济学家、该委员会的主席Robert Hall在GDP数据发布前的采访中表示。他说,他不确定委员会是否曾在两个季度GDP出现负增长后拒绝宣布经济衰退。他拒绝就当前经济的政策问题发表评论。

  这个1978年由前总统罗纳德·里根和NBER主席Martin Feldstein创立的无党派专家小组通常需要大约一年的时间才能做出是否衰退的判断,有时甚至需要近两倍的时间。该研究机构不会提前公布其讨论, 窝居不过前成员称该委员会尚未接近作出任何断定。

  NBER的确把GDP纳入考量,但用更少关注的国内总收入(gross domestic income)指标对其进行求均值。这两项指标的平均值在第一季度为正,第二季度的收入指标尚未公布。

  在判定经济见顶和触底的时点时,该委员会还关注六个月度指标,包括非农就业人口和消费者支出。作为经济的引擎,消费者支出指标今年一直保持稳健积极。

  “我认为我们没有陷入经济衰退,”1978年至1991年间在该委员会任职的哈佛大学经济学家Benjamin Friedman表示。“经济衰退是指经济中许多部门的经济活动持续普遍下滑。当前最明显的矛盾之处在于,经济仍在以非常良好的速度增加就业。许多行业销售依然强劲。”

  该委员会在其网站上列举了反对以两个季度GDP萎缩来衡量经济衰退与否的几个理由,指出萎缩幅度相对较小也会符合条件。该组织还指出,作为一项重要指标,国内总收入可能会跟GDP表现相反,就像第一季度所出现的那样。它还指出,其主要关注的是月度数据,而不是季度报告。

  美联储主席杰罗姆·鲍威尔周三在新闻发布会上表示,美国经济并未陷入衰退,指出最近强劲的月度就业数据与衰退不一致。

  “我个人的确认同鲍威尔主席的评估,”前NBER专家组成员、1993年到2019年间曾两度任职该委员会的哈佛大学教授Jeffrey Frankel表示。

  他说,经济衰退“不太可能”始于第一季度,而第二季度的数据则更加复杂。“NBER委员会将等到更多数据出炉,然后再认真讨论经济衰退的可能性。该委员会宣布转折点的平均滞后期为11个月。”

  NBER成立于1920年。它于1929年发布了第一个商业周期年表。前NBER主席Arthur Burns在1946年与人合著《判断商业周期》一书。该委员会的专业意见几十年来得到美国政府和华尔街的广泛认可。美国政府经常在其网站上引用该委员会观点。

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责任编辑:李桐



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